私人退休基金把脈

當你發現過完人生上半場，兒女無法自立，退休金不夠用，甚至有人高呼這個時代是“孩子的天堂，中年人的戰場，老人的地獄＂，可見消費水平騰漲，已打亂了不少人的晚年生活。
政府最近宣佈將退休年齡從55歲延長至60歲，可讓多工作5年，多賺5年的錢，但這真的能顯著增加人民的收入嗎？或許得結合不同的投資工具，才能起更大的效益，就如即將要推行的私人退休基金計劃，以期能增強的退休金。
雖未真正落實，但本期《財富焦點》以私人退休基金為探討對象，看看是否能支撐部份退休生活之需，減輕退休後“錢不夠用＂的疑慮。
你的退休金夠用嗎？

政府高喊即將邁入高收入國行列，然而你公積金戶頭裡的錢，再加上各項投資，是否足以應付晚年的生活？

根據統計，大馬約70%低收入群在退休後的首3年內，就將公積金存款花光，而最主要的原因是國民的收入不高，生活費卻高漲。

大馬有33%員工屬於低收入群，每月賺取少過700令吉，導致公積金儲蓄低企，難以面對接下來 的生活。有些低收入群每月公積金存款只有約140令吉，一年也僅有1千680令吉，雖然每年有派息，但20年後他們只有4至5萬令吉存款。以目前的生活水 平而言，這些儲蓄根本不夠花。

同時，調查也指出，每名大馬人至退休為止的平均公積金只有13萬令吉，若退休後每月要花2千令吉，這筆退休金只足夠5年又5個月的花費，但若每月花費提高至5千令吉，則在短短的2年又2個月就輕易花光。

以上預估僅以零通膨計算，若納入高通膨預估，情況更加“不堪設想＂。

雇員可獲3千令吉稅務回扣

此時，政府迎來私人退休基金計劃，鎖定的存戶是希望儲蓄更多退休基金的受薪一族及自僱人士，並鼓勵雇主替雇員投資私人退休基金，以獲稅務回扣，而雇員本身每年也可獲得3千令吉稅務回扣。

據稱，這是一項低成本的退休投資工具，與市面上多數以傭金為吸引力的金融產品不同，私人退休基金的服務費非常低，比信托基金業的5.5%左右更低。無論如何，在真正作出宣佈前，目前仍無法掌握真正的服務費及退休基金會以何種面貌推出。

9月下旬後開放申請

這項靈活及多樣化的私人退休基金，首批將由8家合格私人退休基金金融公司合共推出24種基金，預計9月下旬後開放予公眾申請。

基本上私人退休基金的運作方式和公積金相同，即設有兩個戶頭，70%存款將存入第一戶頭，須待退休後才可提款，另外30%存款則將存入第二戶頭。存戶每年只可從第二戶頭提款一次，且須繳稅8%，因為不鼓勵會員在退休前提領存款。

只能買進不可賣出

為了加強退休保障，存戶只能買進特定基金，而不可賣出。

8家合格的私人退休基金金融公司/投資管理公司如下：

●大馬投資管理（Am Investment Management）

●美國友邦保險（American International Assurance）

●聯昌信安資產管理（CIMB-Principal Asset Management）

●黃氏投資管理（Hwang Investment Management）

●ING基金（ING Funds）

●宏利單位信託（Manulife UnitTrust）

●大眾信託（Public Mutual）

●興業投資管理（RHB Investment Management）

私人退休基金VS公積金

若我已擁有公積金（EPF），我還需要私人退休基金嗎？私人退休基金可以顯著提高退休後的儲蓄嗎？

市場人士普遍認為，是否要參與私人退休基金計劃，得胥視個人的公積金數額的多寡，但不諱言這是另一儲蓄管道，以提昇投資回酬。

昌富理財首席顧問李文暢指出，政府以3千令吉稅務減免來鼓勵人民參與私人退休基金是項不錯的舉措，以多元化個人投資項目。而且，對課稅率較高的人民而言，稅務減免能起龐大助益，看起來會相當“值得＂，但低收入群卻可能無法完全感受這份利惠。

須比公積金回酬更高

“無論如何，此措施至少可提昇人民未來的退休金，雖然貢獻不會過於顯著，但仍起一定的作用。＂

他表示，很難說擁有多少公積金的可以考慮將部份的錢轉移至私人退休基金，一切取決於本身的需求及是否願意多元化投資項目，還是傾向於獲取公積金的約6%派息率。

“當然，私人退休基金必須帶來更高的回酬，才能確保有關基金獲得市場追捧，否則投資者寧願將錢放在公積金局內。＂

無論如何，李文暢仍對私人退休基金抱持正面看法，況且在政府的監督下，可捎來一定的表現。

公積金局今年2月宣佈派息6%，為過去10年來的新高，而且過去數年都在4.5%以上，超越銀行定存率。

僱主料不踴躍響應

儘管政府鼓勵雇主為雇員繳納私人退休基金，不過市場人士認為，若當局沒有實施強制性措施，料將難以“迫使＂雇主提昇對雇員的退休金繳納比例。

“很多雇主會認為現有繳納率已相當足夠，而不會自發為雇員繳納。＂

以此來看，私人退休基金會以投資者的自行投資為多，雇主應不太響應此措施，惟前提仍是以回酬的“可觀性＂為考量。

著重長期穩定回酬

在私人退休基金計劃下，8家合格的金融機構中將提供3大類型基金以供選擇，分別是成長基金、穩健基金和保守基金，但該怎麼作出選擇呢？而且若是全新的基金，在無法參考過去基金表現紀錄之下，會否存有風險呢？

根據宣佈，私人退休基金並無回酬擔保，加上非追求高回酬，反而著重於長期及穩定的回酬。

不同基金表現各異

雖然涉及私人退休基金計劃的8家信托基金公司未宣佈參與的基金有哪些，但《財富焦點》暫時根據已獲公積金批准的信托基金為準則，並從參與的基金公司中挑選不同的基金類型以作參考，以窺探不同基金種類的投資回酬表現。

當中以成長型基金的長期表現最為標青，如大眾飛躍成長基金過去5年的總回酬達到52.47%，而過去10年更寫下188.83%漲幅。

穩健型基金走勢也不俗，以大眾成長基金為例，過去5年寫下56.97%回酬，聯昌信安平衡基金則揚升23.9%。

雖然保守型基金給人的感覺是低回酬，不過近年來股市波動，當中的債券基金反而交出不錯的表現，一般的5年回酬都近30%，甚至達到更高水平。

成長型基金的投資組合主要是股市，因此回酬雖較大，但風險也相對高，像過去一年以股票為主導投資工具的基金備受考驗，回酬不大，甚至錄得負面回酬。

而穩健型基金的波動性較低，主要獲不同的投資組合作為平衡，除了股票，其他投資工具還包括債券、現金市場及其他固定收益項目等；至於保守型基金則放在風險較低的投資工具，如現金市場及固定收益工具。

根據年齡估算可負擔風險

李文暢說，一般上投資者選擇的基金類型，主要根據年齡的可負擔能力，以100減去本身的年齡，得出的數目就是可承擔風險的比重。

“譬如，陳小姐今年30歲，將100減去30後，得出的是70，即她的70%投資組合可承擔高 風險投資，以此類推。＂他指出，基金的投資法較推崇每月按額投資，即平均成本法（dollar cost averaging），以長期投資為目標，比較一筆過投資較取決於整體市場時勢，若求短期回酬，可能會無法如願以償。

“很多人說股市已處於歷史高峰，或許一筆過投資可能會充滿風險，但凡事應以長遠來看，像馬股從1997年亞洲金融風暴至2008年全球金融危機，經歷過股市的大幅波動，惟至今仍成功站上歷史新高，因此相信未來還有更多良機。＂

他補充，只要投資回酬高過定存，達到5至6%，已算具吸引力了。

債券基金受看好

同時，以基金類型計，李文暢頗為看好債券基金的走勢，因為目前全球加入降息的列車中，債券的回酬反而攀升，直到通膨的壓力重燃。

“我相信這一兩年內債券型基金都會交出不錯的表現，除非通膨突然升溫，各國中行被迫以升息來作出應對，進而導致債券回酬滑落。＂

趁早開始投資
錢滾錢創富

退休金不夠用？退休生活難捱？李文暢強調，儲備退休金的守則仍離不開養成良好的理財習慣，其實以打工族而言，員工本身扣除11%公積金，加上雇主至少繳納的12%（月入5千令吉者為13%），雇員每月可至少存23%公積金。

“若再加上每個月至少將10%收入存起來，已是一筆相當可觀的數目。＂

不過，他說，世事難料，為了確保晚年可過得安心自在，仍須參與投資活動，以擴大回酬，並確保投資回酬能超越通膨。

“以10萬令吉本金計，若年回酬達10%，本金將提昇至11萬令吉，但以3%通膨率計，實際回酬卻只有10萬6千令吉，仍算不錯，至少不是處於負面水平。＂

只21%為退休作準備

在這個年頭，財富累積也講求如何強化“被動式收入＂，包括基金投資，若能趁早開始被動式收入的投資活動，將能縮短累積財富的時間，如何讓“錢＂為你工作，是創造財富的重大主軸之一。

值得注意的是，儘管56%大馬人期待在60歲退休，不過只有21%人士在財務上作好準備。

結語：
對很多受薪族來說，退休金不足以應付晚年的生活，已是不爭的事實，所以唯有打開更多的“投資傘＂，才能累積更多的財富，因為“船到橋頭未必直＂，切勿到了“錢不夠用＂之時才來擔憂。

無可否認，私人退休基金是當中的一扇投資之門，通往更廣闊的投資之道，但須先假設退休後每月的生活開銷，先計算出退休金缺口，再透過展開合適的投資，才能高枕無憂，迎接美好的退休生活。 

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